Opciones - pricing methods and estadounidenses hojas de cálculo , ju - zhong

+

Opciones de Latinoamérica - Precios Formas y hojas de cálculo Este artículo resume varios métodos para la fijación de precios de opciones americanas, y proporciona hojas de cálculo gratuitas para cada uno. opciones europeas se negocian habitualmente en los mercados de materias primas. Tienen ecuaciones de precios de forma cerrada, derivados del análisis tradicional Negro-Scholes. Las ecuaciones se implementan fácilmente en hojas de cálculo o lenguajes de programación. La mayoría de las opciones negociadas en bolsa son, sin embargo, las opciones americanas. opciones americanas pueden ejercerse en o antes de la expiración; esta mayor flexibilidad para que los resultados tenedor de la opción de mayor riesgo para el emisor de la opción. Esto significa opciones americanas son más caras que las opciones europeas opciones americanas no tienen ecuaciones de precios de forma cerrada. En consecuencia, muchas técnicas numéricas y aproximaciones para la fijación de precios de opciones americanas se han desarrollado. Varios de los métodos más populares se resumen a continuación. Barone-Adesi & amp; Whaley Este método separa el valor de las opciones americanas en dos partes. La primera es el valor de una opción europea y el segundo es el valor del ejercicio temprano. Este último está dado por un ecuaciones diferenciales parciales, que Barone-Adesi & amp; Whaley aproximada con una ecuación de segundo grado (de ahí el nombre alternativo del método, el método cuadrática) Este modelo de aproximación se puede utilizar para opciones con un dividendo continua, una rentabilidad por dividendo constante, y los dividendos discretos. información técnica detallada se da en esta referencia: "analítica aproximación eficiente de los valores de las opciones americanas", Journal of Finance 42, 301-320. código C para el Barone-Adesi & amp; Whaley aproximación se da aquí (la hoja de cálculo de Excel se basa parcialmente en el código). Bjerksund & amp; Stensland El Bjerksund & amp; Stensland aproximación fue desarrollado en 1993. El método es rápido y eficiente computacionalmente. Para las opciones de larga fecha, la Bjerksund & amp; modelo Stensland es más precisa que la Barone-Adesi & amp; Método Whaley. Si el valor del activo subyacente es superior o igual a un precio de activación, la opción debe ser ejercida. Sin embargo, si la tasa libre de riesgo es menor o igual que el costo de acarreo, el valor de la opción se calcula por el modelo Negro-Scholes Ju & amp; Zhong Este método, publicado por primera vez en 1999, es más precisa que la aproximación cuadrática para las opciones con tiempos de pequeños o grandes de madurez. El código de hoja de cálculo se deriva de la Ju & amp originales; Zhong papel. Binomial y árboles trinomio métodos de valoración de opciones binomial y trinomiales dan el precio de una acción subyacente durante un período de tiempo. Esto los hace especialmente adecuados para la fijación de precios de opciones americanas, las cuales se pueden ejercer en cualquier momento antes de la expiración. Ambos métodos implica tres pasos generales Un árbol de precios de las acciones se construye. En cada paso de tiempo, el precio puede ir hacia arriba o hacia abajo (para los árboles binomiales). Además, los árboles trinomio permiten que el precio de la acción se mantenga igual en cada paso de tiempo se calcula el valor de la opción en la madurez El valor de la opción en cualquier expiración befory tiempo se calcula a través de la inducción hacia atrás Pasos detallados para la construcción de un árbol binomial se dan aquí. mientras que los árboles trinomio se describen aquí. métodos de valoración de opciones binomial y trinomiales tienen varias ventajas. Ellos son fáciles de entender y no requieren matemáticas complejas, puede implementarse rápidamente en hojas de cálculo, y puede ser modificado para incluir dividendos. Sin embargo, los árboles binomiales y trinomio no producen valores de las opciones exactas (debido a su naturaleza discreta). Además, se supone que la volatilidad constante. Las hojas de cálculo de Excel para precio opciones americanas Estas hojas de cálculo de Excel implementan las aproximaciones de precios descritas anteriormente. Cualquiera de estas hojas de cálculo de Excel se pueden adaptar fácilmente a calculado la volatilidad implícita de una opción americana mediante el uso de Excel Objetivo Seek funcionalidad. Al igual que las hojas de cálculo libres? Maestro base de conocimiento Mensajes recientes